蔚来即将在美国IPO,它的蔚来能撑得起估值吗

时间:2020-01-07 来源: 国际新闻

(原标题:中国特斯拉希望要求投资者为潜力买单)

WELLIAM的EP9

网易科技新闻,9月7日新闻,据彭博新闻社报道,WELLIAM即将上市。尽管产能有限,但该公司仍在寻求高达85亿美元的估值。目前,除了该公司,还有另外四家国内电动汽车初创企业是独角兽(价值超过10亿美元)俱乐部的成员。下周将测试投资者对中国电动汽车行业的乐观情绪。

威来汽车将成为继特斯拉2010年之后第一家在美国上市的大型电动汽车制造商。其股票计划于9月12日开始交易。这家由中国互联网巨头腾讯投资的公司正寻求64亿至85亿美元的估值,尽管迄今为止其交付的汽车还不到2000辆。

总部位于上海的威来汽车希望在成为中国本土特斯拉的竞赛中领先。在全球最大的汽车市场中国,威来汽车正在与数十家国内汽车制造商竞争,以满足日益增长的市场需求。然而,竞争也面临着像埃隆马斯克(Elon Musk)的公司一样非常严格的审查,因为许多新兴公司需要说服投资者,他们有足够的生产能力来履行承诺。

市场研究机构桑福德伯恩斯坦公司驻香港分析师朱彦宏(Robin Zhu)表示,看好威来的原因是它有潜力成为中国电动汽车市场的王者。看不起该公司的原因是,该公司正在以令人担忧的速度烧钱,而且尚未显示出对产品的革命性需求。“

根据LMC汽车公司的数据,特斯拉在中国的业务仍然很小,截至今年7月,注册的特斯拉汽车不到辆。中国政府希望在电动汽车领域走在世界前列,从而创造有利的政策环境,吸引大量投资者。至少有五家生产能力低的国内电动汽车制造商吸引了10亿美元以上的投资。

蔚来即将在美国IPO,它的蔚来能撑得起估值吗

电动汽车淘金热:中国几家电动汽车公司在投产前已经筹集了数十亿美元。

此外,还有几家在中国拥有多年制造经验的老牌电动车制造商。这些公司包括比亚迪和BAIC新能源公司,后者正准备在中国进行首次公开募股,通常专注于不太浮华的低价车型,不直接与特斯拉等公司竞争。

威来汽车涉足不同的子领域:主要关注连通性和性能,目标是富人。在EP9赛车打破速度纪录后,威来汽车正在合作伙伴合肥的工厂加速生产其首款商用ES8越野车。

威来汽车创始人李斌承诺年底前向客户交付1万辆汽车。今年7月,竞争对手肖鹏汽车董事长何肖鹏在社交媒体上指出,这是中国电动汽车初创企业无法实现的交付目标,包括他自己的公司。

JD.com创始人刘董强的妻子张泽天说,刘董强只用了10秒钟就决定投资威来。他是威来汽车的早期投资者。在去年12月的一次活动中,她透露,在威来汽车的创始人到他们家做讲座后,刘董强立即做出了投资决定。

“李斌非常有创造力,”刘董强在1月份接受彭博采访时说我相信他会成功上市,为消费者打造一辆完美的汽车。“

和许多同行一样,威来汽车还没有从监管部门获得电动汽车制造许可证,所以它来到安徽江淮汽车集团制造电动汽车。这使得威来在上海建厂的同时开始生产,但也意味着许多与生产相关的障碍超出了它的控制范围。安徽江淮汽车有与其他汽车制造商合作的雄心。

“汽车制造需要多年的技术积累和大量的研发投资,良好的供应链管理也是关键的竞争优势。资本管理公司温莎资本管理(Windsor Capital Management)驻上海分析师李波表示,“伟来没有大规模生产汽车的经验,所以即使销量增加,其产能和供应也跟不上。“他的公司对威来的首次公开募股不感兴趣。

威来的一名代表拒绝置评。威来汽车在招股说明书中表示,预计将在2-3年内获得制造许可证,并计划将约四分之一的首次公开募股收益(可能为2.77亿美元)用于开发生产设施和供应链。

根据招股说明书,自2016年初以来,威来汽车累计亏损16亿美元。该公司今年上半年开始创收,收入达700万美元。伯恩斯坦分析师朱彦宏(Robin Zhu)根据威来汽车发布的财务数据估计,该公司每年需要销售约10万辆汽车才能实现收支平衡。

在8月20日的一份研究报告中,朱彦宏指出,“特斯拉为威来汽车可能出现的问题提供了警告。”

如果中国对电动汽车的需求按照政府的预期增长,威来汽车的盈利之路将变得更加容易。中国是该公司的主要市场,其目标是到2025年销售700万辆新能源汽车。根据彭博新能源财经(Bloomberg New Energy Finance)今年5月发布的全球展望报告,到2040年,电动汽车将占全球新车销量的一半以上,占全球总量的三分之一(相当于5.59亿辆)。

这种预测推高了电动汽车制造商的高估值。即使根据低发行价区间,威来的价值也将超过其老对手中泰。中泰生产传统燃油汽车,但去年它在肖鹏也销售了20,204辆电动车。到目前为止,它还没有交付汽车,没有工厂,也没有获得生产许可证。该公司表示,其在最新一轮融资中的价值为250亿元人民币(约合37亿美元)。

"最大的挑战是生产."国泰君安证券(Guotai Junan Securities)驻香港分析师塔拉费罗马(Taliaferro Ma)表示,“投资者可能会在威来上市后短期内对其股票进行投机,但随着它们变得更加理性,公司披露的数据更加透明,这种投资热情最终会降温。”(乐邦)

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